MegaETH 공개 판매 시작: 실시간 L2의 이더리움 생태계 파급력은?
TL;DR
MegaETH의 10월 27일 공개 판매는 5분 만에 매진되며 강력한 시장 관심을 입증했다. $50M 모금에 3-7배 초과 신청이 몰리며, Hyperliquid 선물에서는 $4.4B FDV로 거래 중이다. 100k TPS와 10ms 블록타임을 목표로 하는 실시간 블록체인 기술은 HFT, 게임, 실시간 DeFi 분야에서 기존 L2 대비 10-100배 성능 향상을 약속한다. 하지만 중앙화된 시퀀서와 메인넷 미검증 상태는 여전히 리스크 요소로 남아있다.
핵심 분석
공개 판매 현황
판매 구조와 결과: MegaETH는 Sonar 플랫폼을 통해 72시간 예정이던 영어식 경매를 진행했으나 5분 만에 조기 마감되었다. bankless
총 100억 토큰 중 5% (5억 토큰)가 판매되었으며, $2,650-$186,282 USDT 범위에서 개인당 입찰이 가능했다. cryptobriefing
과열된 수요: 총 신청액이 $150M-$360M에 달해 목표 $50M을 3-7배 초과했다. 최종 정산 가격은 상한선인 $0.0999 ($999M FDV)에 근접하여 거래되었다. 5,100건 이상의 트랜잭션이 첫 시간에 발생하며 강력한 리테일 참여를 보여주었다.
투자자 구성: Dragonfly Capital이 $20M 시드 라운드를 주도했으며, Vitalik Buterin, Joseph Lubin, Sreeram Kannan 등 주요 인물들이 개인 투자했다. 총 $107.68M의 자금을 조달하여 OP의 $268M보다는 적지만 집중도가 높은 펀딩을 확보했다.
기술적 혁신과 성능
아키텍처 특징: MegaETH는 노드 전문화를 통해 성능과 탈중앙화의 균형을 추구한다. 시퀀서 노드는 100 CPU 코어, 1-4TB RAM을 사용해 전체 상태를 메모리에 로드하여 1,000배 빠른 액세스를 제공한다. x.com
핵심 기술 혁신:
- SALT Trie: 기존 MPT 대비 10배 적은 디스크 작업으로 300k 키 업데이트/초 달성
- JIT 컴파일: 바이트코드를 네이티브 머신 코드로 변환하여 컴퓨팅 집약적 컨트랙트 100배 가속
- 인메모리 컴퓨팅: 전체 상태를 RAM에 로드하여 SSD 지연시간 제거
- 미니블록: 10ms 주기로 사전 확인 제공, 1초 EVM 블록으로 정산
성능 비교: 테스트넷에서 20k TPS와 1.7 GGas/s를 달성했으며, 목표는 100k+ TPS다. 기존 L2들(Arbitrum 45 TPS, Base 148 TPS, Optimism 21 TPS)을 크게 상회한다.
| 메트릭 | MegaETH (목표) | Arbitrum One | Base | Optimism |
|---|---|---|---|---|
| 블록 타임 | 10ms (미니), 1s (EVM) | 0.25s | 2s | 2s |
| 실시간 TPS | 20k (달성), 100k+ (목표) | 45 | 148 | 21 |
| TVL | N/A (예정) | $18.3B | $15.6B | $3.16B |
| 완결성 | 10ms 사전확인, 1s EVM | 13분 | 13분 | 16분 |
시장 반응 및 가격 발견
선물 시장 동향: Hyperliquid에서 MEGA-USD 무기한 선물이 $0.4388에 거래되며 $4.4B FDV를 시사한다. 이는 공개 판매 상한선 $999M FDV 대비 4.4배 프리미엄이다.
거래량과 미결제약정: 24시간 거래량 $7.48M, 미결제약정 $6.97M로 상당한 유동성을 보여준다. 펀딩비율 +0.0013%로 롱 포지션이 우세하며, 24시간 청산액은 $293K(롱 $111K, 숏 $182K)로 제한적이다.
리스크 분석: $0.456-$0.46 구간에 $41K, $0.477-$0.485 구간에 $19K의 롱 포지션 청산 리스크가 집중되어 있다.
소셜 센티먼트 분석
커뮤니티 반응: 한국 크립토 커뮤니티를 포함해 전반적으로 긍정적인 반응을 보이고 있다. x.com
KYC 가이드와 Fluffle NFT 홀더 5% 할당에 대한 관심이 높다.
기술적 회의론: 100k TPS 클레임에 대해서는 "다음 단계"로 평가받지만 대규모 검증이 필요하다는 의견이 지배적이다. x.com 단일 시퀀서 의존도와 솔라나식 장애 가능성에 대한 우려도 제기된다.
밸류에이션 논의: Messari는 MegaETH를 Base 다음으로 많이 언급되는 L2로 평가하며, x.com 지속 가능한 경제학(USDm 스테이블코인으로 시퀀서 자금 조달)을 긍정적으로 평가했다.
결론
MegaETH는 실시간 블록체인이라는 새로운 카테고리를 제시하며 이더리움 L2 생태계에 기술적 혁신을 가져올 잠재력을 보여주고 있다. 공개 판매의 폭발적 관심과 $4.4B FDV 평가는 시장의 높은 기대를 반영한다. 하지만 중앙화된 시퀀서, 메인넷 미검증, 높은 밸류에이션 등의 리스크 요소가 존재한다. 실시간 HFT, 게임, DeFi 등 특정 니치에서는 기존 L2를 대체할 수 있지만, 전체 이더리움 생태계의 판도를 완전히 뒤바꾸기보다는 고성능이 요구되는 분야에서 보완적 역할을 할 가능성이 높다.
*본 글은 Surf AI를 활용해서 작성했습니다. 투자 조언이 아니며, 정보 제공 목적의 콘텐츠입니다.